domingo, 30 de octubre de 2011
Bonos emitidos por emitidos por el estado nacional (segunda parte)
Bonos Garantizados
NF18 - Bonos Garantizados Vencimiento 2018
Fecha de emisión: 04/02/2002. Plazo: 16 años. Fecha de vencimiento: 04/02/2018. Intereses: devengarán intereses a una tasa anual fija del 2%. Los intereses se capitalizarán hasta el 04/09/2002 y se pagarán mensualmente. A los efectos del cálculo de intereses se utilizará la convención actual/365. Primer Servicio: 04/10/2002. Amortización: Se efectuará en 156 cuotas mensuales y consecutivas, siendo las 60 primeras equivalentes al 0,40%, las 48 siguientes equivalentes al 0,60% y las restantes 47 equivalentes al 0,98% y una última cuota al 1,14%. Primer Servicio: 04/03/2005. A los efectos del pago de servicios, el saldo del capital será ajustado conforme al CER publicado el quinto día hábil anterior al vencimiento del cupón correspondiente. Monto inicial de la emisión: v/n $ 19.618.502.915
NO20 - Bonos Garantizados 2020
Fecha de emisión: 04/02/2002. Plazo: 18 años. Fecha de vencimiento: 04/10/2020. Intereses: Devengan intereses mensualmente a una tasa anual fija del 2%.
A los efectos del cálculo de intereses se utilizará la convención actual/365. Primer Servicio: 04/09/2005. Amortización: Se efectuará en 156 cuotas mensuales y consecutivas, siendo las 60 primeras equivalentes al 0,40%, las 48 siguientes equivalentes al 0,60% y las restantes 47 equivalentes al 0,98% y una última cuota al 1,14%, venciendo la primera el 04/11/07. A los efectos del pago de servicios, el saldo del capital será ajustado conforme al CER publicado el quinto día hábil anterior al vencimiento del cupón correspondiente. Monto inicial de la emisión: v/n $ 1.102.461.344
TÍTULOS EMITIDOS EN EL MARCO DE LA REESTRUCTURACIÓN DE LA DEUDA EN DEFAULT: DECRETOS 1735/04 y 563/10
Bonos PAR
PARA - Bonos Par denominados en Dólares Estadounidenses 2038 (regidos por la Ley Argentina)
Fecha de emisión: 31/12/2003. Fecha de vencimiento: 31/12/2038. Moneda de emisión: Dólares estadounidenses. Intereses: devengan por el período 31/12/03 al 30/03/09 el 1,33%; por el período 31/03/09 al 30/03/19 el 2,50%; por el período 31/03/19 al 30/03/29 el 3,75% y por el período 31/03/29 al 30/12/38 el 5,25%. Las fechas de pago son el 31/03 y el 30/09 de cada año. Los intereses se calculan sobre la base 30/360. Los intereses devengados desde el 31/12/03 al 31/03/05, exclusive, se pagarán en efectivo en la fecha de liquidación. Amortización: se efectuará en 20 cuotas iguales del 5% cada una. Primer servicio: 30/09/2029. Monto inicial de la emisión: v/n u$s 1.246.001.727
PARY - Bonos Par denominados en Dólares Estadounidenses Fecha de emisión: 31/12/2003. Fecha de vencimiento: 31/12/2038. Moneda de emisión: Dólares estadounidenses. Intereses: devengan por el período 31/12/03 al 30/03/09 el 1,33%; por el período 31/03/09 al 30/03/19 el 2,50%; por el período 31/03/19 al 30/03/29 el 3,75% y por el período 31/03/29 al 30/12/38 el 5,25%. Las fechas de pago son el 31/03 y el 30/09 de cada año. Los intereses se calculan sobre la base 30/360. Los intereses devengados desde el 31/12/03 al 31/03/05, exclusive, se pagarán en efectivo en la Fecha de Liquidación. Amortización: se efectuará en 20 cuotas iguales del 5% cada una. Primer servicio: 30/09/29. Monto inicial de la emisión: v/n u$s 5.313.142.873
PARP - Bonos Par denominados en Pesos 2038 (regidos por la Ley Argentina)
Fecha de emisión: 31/12/2003. Fecha de vencimiento: 31/12/2038. Moneda de emisión: Pesos. Ajuste del Capital: CER correspondiente al 10mo. día inmediatamente anterior a la fecha de pago pertinente de interés y de amortización. Intereses: devengan por el período 31/12/03 al 30/03/09 el 0,63%; por el período 31/03/09 al 30/03/19 el 1,18%; por el período 31/03/19 al 30/03/29 el 1,77% y por el período 31/03/29 al 30/12/38 el 2,48%. Las fechas de pago son el 31/03 y el 30/09 de cada año. Los intereses se calculan sobre la base 30/360. Los intereses devengados desde el 31/12/03 al 31/03/05, exclusive, se pagarán en efectivo en la Fecha de Liquidación. Amortización: se efectuará en 20 cuotas, ajustadas por CER del 5% cada una. Primer servicio: 30/09/29. Monto inicial de la emisión: v/n $ 5.408.965.229
PAA0 - Bonos Par denominados en Dólares Estadounidenses 2038 (regidos por la Ley Argentina)
Fecha de emisión: 31/12/2003. Fecha de vencimiento: 31/12/2038. Moneda de emisión: Dólares estadounidenses. Intereses: devengan por el período 31/12/03 al 30/03/09 el 1,33%; por el período 31/03/09 al 30/03/19 el 2,50%; por el período 31/03/19 al 30/03/29 el 3,75% y por el período 31/03/29 al 30/12/38 el 5,25%. Las fechas de pago son el 31/03 y el 30/09 de cada año. Amortización: se efectuará en 20 cuotas iguales del 5% cada una. Primer servicio: 30/09/2029. Monto actual de la emisión: v/n u$s 71.439.702
PAY0 - Bonos Par denominados en Dólares Estadounidenses 2038 (regidos por la Ley de New York)
Fecha de emisión: 31/12/2003. Fecha de vencimiento: 31/12/2038. Moneda de emisión: Dólares estadounidenses. Intereses: devengan por el período 31/12/03 al 30/03/09 el 1,33%; por el período 31/03/09 al 30/03/19 el 2,50%; por el período 31/03/19 al 30/03/29 el 3,75% y por el período 31/03/29 al 30/12/38 el 5,25%. Las fechas de pago son el 31/03 y el 30/09 de cada año. Amortización: se efectuará en 20 cuotas iguales del 5% cada una. Primer servicio: 30/09/2029. Monto actual de la emisión: v/n u$s 95.304.820,00
PAP0 - Bonos Par denominados en Pesos 2038 (regidos por la Ley Argentina)
Fecha de emisión: 31/12/2003. Fecha de vencimiento: 31/12/2038. Moneda de emisión: Pesos. Ajuste del Capital: CER correspondiente al 10mo. día inmediatamente anterior a la fecha de pago pertinente de interés y de amortización. Intereses: devengan por el período 31/12/03 al 30/03/09 el 0,63%; por el período 31/03/09 al 30/03/19 el 1,18%; por el período 31/03/19 al 30/03/29 el 1,77% y por el período 31/03/29 al 30/12/38 el 2,48%. Las fechas de pago son el 31/03 y el 30/09 de cada año. Los intereses se calculan sobre la base 30/360. Amortización: se efectuará en 20 cuotas, ajustadas por CER del 5% cada una. Primer servicio: 30/09/29. Monto actual de la emisión: v/n $ 11.245.702
Bonos DISCOUNT
DICA - Bonos Discount denominados en Dólares Estadounidenses 2033 (regidos por la Ley Argentina)
Fecha de emisión: 31/12/2003. Fecha de vencimiento: 31/12/2033. Moneda de emisión: Dólares estadounidenses. Intereses: devengarán intereses al 8,28% anual, calculados sobre la base 30/360. Una parte de los intereses devengados antes del 31/12/13 se pagará en efectivo y otra parte será capitalizada y se sumará al monto de capital de los títulos Discount, y los cálculos futuros de los intereses se basarán en este monto de capital ajustado. Desde el 31/12/03 al 30/12/08 paga 3,97% y capitaliza 4,31%. Desde el 31/12/08 al 30/12/13 paga 5,77% y capitaliza 2,51%. Desde el 31/12/13 al 30/12/33 paga 8,28%. Las fechas de pago son el 30/06 y el 31/12 de cada año. La porción de los intereses que debería haberse pagado en efectivo el 30/06/04 y el 31/12/04 se pagarán en efectivo en la fecha de liquidación. Amortización: se efectuará en 20 cuotas semestrales iguales, el 30/06 y 31/12 de cada año, comenzando el 30/06/24. Monto inicial de la emisión: v/n u$s 565.767.132
DICY - Bonos Discount denominados en Dólares Estadounidenses 2033 (regidos por la Ley de New York)
Fecha de emisión: 31/12/2003. Fecha de vencimiento: 31/12/2033. Moneda de emisión: Dólares estadounidenses. Intereses: devengarán intereses al 8,28% anual, calculados sobre la base 30/360. Una parte de los intereses devengados antes del 31/12/13 se pagará en efectivo y otra parte será capitalizada y se sumará al monto de capital de los títulos Discount, y los cálculos futuros de los intereses se basarán en este monto de capital ajustado. Desde el 31/12/03 al 30/12/08 paga 3,97% y capitaliza 4,31%. Desde el 31/12/08 al 30/12/13 paga 5,77% y capitaliza 2,51%. Desde el 31/12/13 al 30/12/33 paga 8,28%. Las fechas de pago son el 30/06 y el 31/12 de cada año. La porción de los intereses que debería haberse pagado en efectivo el 30/06/04 y el 31/12/04 se pagarán en efectivo en la Fecha de Liquidación. Amortización: se efectuará en 20 cuotas semestrales iguales, el 30/06 y 31/12 de cada año, comenzando el 30/06/24. Monto inicial de la emisión: v/n u$s 3.057.696.527
DICP - Bonos Discount Denominados en Pesos 2033 Ajustables por CER (regidos por la Ley Argentina)
Fecha de emisión: 31/12/2003. Fecha de vencimiento: 31/12/2033. Moneda de emisión: Pesos. Intereses: devengarán intereses al 5,83% anual, calculados sobre la base 30/360. Una parte de los intereses devengados antes del 31/12/13 se pagará en efectivo y otra parte será capitalizada y se sumará al monto de capital de los títulos Discount, y los cálculos futuros de los intereses se basarán en este monto de capital ajustado. Desde el 31/12/03 al 30/12/08 paga 2,79% y capitaliza 3,04%. Desde el 31/12/08 al 30/12/13 paga 4,06% y capitaliza 1,77%. Desde el 31/12/13 al 30/12/33 paga 5,83%. Las fechas de pago son el 30/06 y el 31/12 de cada año. La porción de los intereses que debería haberse pagado en efectivo el 30/06/04 y el 31/12/04 se pagarán en efectivo en la fecha de Liquidación. Amortización: se efectuará en 20 cuotas semestrales iguales, ajustadas por el CER, el 30/06 y el 31/12 de cada año, comenzando el 30/06/24. Ajuste del Capital: CER correspondiente al 10mo. día inmediatamente anterior a la fecha de pago pertinente de interés y de amortización. Monto inicial de la emisión: v/n $ 15.495.587.009
DIY0 - Bonos Internacionales de la República Argentina Discount en Dólares Estadounidenses (regidos por la Ley de New York)
Fecha de emisión: 31/12/2003. Moneda de emisión: Dólares estadounidenses. Fecha de vencimiento: 31/12/2033. Intereses: Devengan intereses al 8,28% anual, una parte de los intereses devengados antes del 31/12/2013 se pagará en efectivo y otra parte será capitalizada. Detalle de las tasas anuales: Desde 31/12/2009 hasta 31/12/2013 (exclusive): 5,77% en efectivo y 2,51% se capitaliza. Desde 31/12/2013 hasta 31/12/2033 (exclusive): 8,28% en efectivo. Las fechas de pago de intereses son el 30/06 y el 31/12 de cada año. Amortización: 20 cuotas semestrales iguales del 5% cada una comenzando el 30/06/2024. Monto inicial de la emisión: v/n u$s 798.193.571
DIP0 - Bonos de la República Argentina Discount en Pesos Ajustables por CER (regidos por la Ley Argentina)
Fecha de emisión: 31/12/2003. Moneda de emisión: Pesos. Fecha de vencimiento: 31/12/2033. Intereses: Devengan intereses al 5,83% anual, una parte de los intereses devengados antes del 31/12/2013 se pagará en efectivo y otra parte será capitalizada. Detalle de las tasas anuales: Desde 31/12/2009 hasta 31/12/2013 (exclusive): 4,06% en efectivo y 1,77% se capitaliza. Desde 31/12/2013 hasta 31/12/2033 (exclusive): 5,83% en efectivo.
Las fechas de pago de intereses son el 30/06 y el 31/12 de cada año. Amortización: 20 cuotas semestrales iguales del 5% cada una el 30/06 y el 31/12 de cada año, comenzando el 30/06/2024. Monto inicial de la emisión: v/n $ 8.015.021
DIA0 - Bonos de la República Argentina Discount en Dólares Estadounidenses (regidos por la Ley Argentina)
Fecha de emisión: 31/12/2003. Moneda de emisión: Dólares estadounidenses. Fecha de vencimiento: 31/12/2033. Intereses: Devengan intereses al 8,28% anual, una parte de los intereses devengados antes del 31/12/2013 se pagará en efectivo y otra parte será capitalizada. Detalle de las tasas anuales: Desde 31/12/2009 hasta 31/12/2013 (exclusive): 5,77% en efectivo y 2,51% se capitaliza. Desde 31/12/2013 hasta 31/12/2033 (exclusive): 8,28% en efectivo. Las fechas de pago de intereses son el 30/06 y el 31/12 de cada año. Amortización: 20 cuotas semestrales iguales del 5% cada una el 30/06 y el 31/12 de cada año, comenzando el 30/06/2024. Monto inicial de la emisión: v/n u$s 71.106.641
Bono CUASIPAR
CUAP - Bono CUASIPAR denominado en Pesos 2045 (regidos por Ley Argentina)
Fecha de emisión: 31/12/2003. Fecha de vencimiento: 31/12/2045. Moneda de emisión: Pesos. Intereses: devengarán intereses al 3,31% anual, calculados sobre la base 30/360, desde el 31/12/03 inclusive, hasta, pero sin incluir el 31/12/45. Los intereses devengados el o antes del 31/12/13 serán capitalizados y después de esa fecha los pagos de intereses se efectuarán en efectivo. Las fechas de pago son el 30/06 y el 31/12 de cada año. Amortización: se efectuará en 20 cuotas semestrales iguales, el 30/06 y 31/12 de cada año, comenzando el 30/06/36. Monto inicial de la emisión: v/n $ 24.299.999.944
Unidades Vinculadas al PIB
TVPP-TVPA-TVPY - Títulos Vinculados al PIB- Vencimiento 2035
Fecha de emisión: 31/12/2005. Fecha de vencimiento: 15/12/2035. Cada valor negociable estará adjunto y se negociará con el título subyacente durante 180 días, desde la Fecha de Liquidación. Luego se negociará independientemente. No se realizarán pagos de capital. Pagos: dependerán del PIB de la Argentina y se basarán en el valor nocional.
Se efectuarán en la moneda del título subyacente. Fecha de Pago: 15/12 de cada año siguiente al año de referencia pertinente. Primer pago, si lo hubiera, 15/12/2006.
TVY0 - Valor Negociable vinculado al PBI en Dólares Estadounidenses Serie 2 (regidos por la Ley de New York)
Moneda de emisión: Dólares estadounidenses. Fecha de vencimiento: 15/12/2035. Intereses: En cada fecha de pago, los tenedores de estos títulos tendrán derecho a recibir pagos por un monto igual al excedente del PBI disponible para el correspondiente año de referencia, multiplicado por el monto teórico de los títulos. El excedente del PBI disponible se calculará de la siguiente forma: (0,05 x excedente PBI - según se define en el prospecto -) x coeficiente unidad de moneda. A los efectos de realizar los pagos respecto de estos títulos, el excedente de PBI disponible se convertirá a la moneda de pago pertinente, utilizando el tipo de cambio promedio en el mercado libre del peso frente a la moneda de pago aplicable durante los 15 días calendario anteriores al 31/12 de cada año de referencia pertinente. Monto inicial de la emisión: v/n u$s 2.368.527.661
Nuevo Global 2017 en Dólares
GJ17 - Bonos Internacionales Globales de la República Argentina en Dólares Estadounidenses Ley de Nueva York 8,75% 2017
Fecha de emisión: 02/06/2010. Moneda de emisión: Dólares estadounidenses. Fecha de vencimiento: 02/06/2017. Intereses: Devengan intereses al 8,75% anual, desde la fecha de liquidación inicial (02/06/2010), pagaderos semestralmente por período vencido y calculados sobre la base 30/360 días. La fecha de pago de intereses son el 02/06 y el 02/12 de cada año, comenzando el 02/12/2010. Amortización: Integra al vencimiento. Monto inicial de la emisión: v/n u$s 736.318.848
Activos Financieros: Bonos (segunda parte)
¿Cuál es la relación entre las tasas de interés y el precio de los bonos?
Existe una relación inversa entre los precios de los bonos y las tasas de interés. Cuando suben las tasas de interés, el precio de los bonos cae y aumenta su rendimiento. Cuando caen las tasas de interés ocurre lo contrario.
¿Cómo se calcula el rendimiento de los bonos?
El rendimiento de una inversión es el ingreso anual considerando los intereses ganados y las ganancias o pérdidas de capital. Los bonos tienen dos tipos: el Rendimiento Corriente y el Rendimiento al Vencimiento.
1. Rendimiento Corriente. Relaciona el cupón que paga el bono con el precio de mercado. Es una medida de rentabilidad que sólo considera los cupones como fuente de ingreso y que no reconoce el valor del dinero en el tiempo. Por lo tanto, no es una buena medida de rentabilidad
2. Rendimiento al Vencimiento (TIR). Surge de igualar el valor actual del flujo de fondos de una inversión a su precio o costo. Para ello, se calcula la TIR de los bonos, asumiendo que se mantiene la inversión hasta el vencimiento y que se reinvierten los cupones a la misma tasa. Esta medida de rentabilidad permite reconocer las tres fuentes de ganancias (cupones, reinversión de cupones y de capital) y el valor del dinero en el tiempo
¿Qué tipos de bonos existen?
En el mercado existen diversas clases de bonos, cuyas principales características dependen de los intereses que pagan, su forma de amortización y la fecha de pago del capital.
Intereses. Los bonos pagan sus intereses en forma mensual, cada tres o seis meses o anualmente. Las tasas de interés que pagan pueden ser fijas o variables, de acuerdo con las condiciones de emisión de cada título.
Amortización. Otra de las características que diferencian a los bonos entre sí es que algunos amortizan su capital en forma periódica mientras otros lo hacen al vencimiento ("bullet").
Existe un tipo de bono llamado cupón cero, el cual paga todo el capital al vencimiento y no paga ningún cupón. Este tipo de instrumento se vende a un precio por debajo del valor nominal, por ejemplo un inversor compra a $95 una lámina de valor nominal $100. El inversor realiza el interés como la diferencia entre el precio de compra y el repago del capital (suponiendo que lo mantiene hasta el vencimiento). Estos son los llamados títulos o instrumentos de descuento
¿Qué se debe tener en cuenta al invertir en bonos?
• Tipo de la organización emisora. Como vimos antes, pueden ser entidades públicas o privadas.
• Vencimiento. Es el período de tiempo hasta que el capital de un bono puede ser repagado:
- Corto plazo. Menos de un año.
- Mediano plazo. Entre uno y cinco años.
- Largo plazo. Cinco años o más.
Cuanto más alejado esté el vencimiento, mayor será el impacto que los cambios en la tasa de interés tendrán sobre el precio de los bonos.
• Capacidad crediticia. Es la probabilidad de que la organización emisora pueda repagar la deuda en las condiciones acordadas.
• Cupones. Generalmente, los bonos de menor calidad o mayor plazo ofrecen un cupón más alto, mientras que los bonos con mayores tasas de crédito, o menores períodos de tiempo hasta su fecha de vencimiento, tienen tasas de interés menores.
• Riesgos. Una de las principales eventualidades que es necesario tener en cuenta al evaluar una inversión en bonos es la posibilidad de que la entidad emisora no pueda cumplir el pago de la deuda. Este riesgo se llama habitualmente "default" o de incumplimiento, pero se deben considerar además otros riesgos, como por ejemplo: riesgo de tasa de interés, riesgo de reinversión, inflación, tipo de cambio, liquidez, volatilidad.
Existe una relación inversa entre los precios de los bonos y las tasas de interés. Cuando suben las tasas de interés, el precio de los bonos cae y aumenta su rendimiento. Cuando caen las tasas de interés ocurre lo contrario.
¿Cómo se calcula el rendimiento de los bonos?
El rendimiento de una inversión es el ingreso anual considerando los intereses ganados y las ganancias o pérdidas de capital. Los bonos tienen dos tipos: el Rendimiento Corriente y el Rendimiento al Vencimiento.
1. Rendimiento Corriente. Relaciona el cupón que paga el bono con el precio de mercado. Es una medida de rentabilidad que sólo considera los cupones como fuente de ingreso y que no reconoce el valor del dinero en el tiempo. Por lo tanto, no es una buena medida de rentabilidad
¿Qué tipos de bonos existen?
En el mercado existen diversas clases de bonos, cuyas principales características dependen de los intereses que pagan, su forma de amortización y la fecha de pago del capital.
Intereses. Los bonos pagan sus intereses en forma mensual, cada tres o seis meses o anualmente. Las tasas de interés que pagan pueden ser fijas o variables, de acuerdo con las condiciones de emisión de cada título.
Amortización. Otra de las características que diferencian a los bonos entre sí es que algunos amortizan su capital en forma periódica mientras otros lo hacen al vencimiento ("bullet").
Existe un tipo de bono llamado cupón cero, el cual paga todo el capital al vencimiento y no paga ningún cupón. Este tipo de instrumento se vende a un precio por debajo del valor nominal, por ejemplo un inversor compra a $95 una lámina de valor nominal $100. El inversor realiza el interés como la diferencia entre el precio de compra y el repago del capital (suponiendo que lo mantiene hasta el vencimiento). Estos son los llamados títulos o instrumentos de descuento
¿Qué se debe tener en cuenta al invertir en bonos?
• Tipo de la organización emisora. Como vimos antes, pueden ser entidades públicas o privadas.
• Vencimiento. Es el período de tiempo hasta que el capital de un bono puede ser repagado:
- Corto plazo. Menos de un año.
- Mediano plazo. Entre uno y cinco años.
- Largo plazo. Cinco años o más.
Cuanto más alejado esté el vencimiento, mayor será el impacto que los cambios en la tasa de interés tendrán sobre el precio de los bonos.
• Capacidad crediticia. Es la probabilidad de que la organización emisora pueda repagar la deuda en las condiciones acordadas.
• Cupones. Generalmente, los bonos de menor calidad o mayor plazo ofrecen un cupón más alto, mientras que los bonos con mayores tasas de crédito, o menores períodos de tiempo hasta su fecha de vencimiento, tienen tasas de interés menores.
• Riesgos. Una de las principales eventualidades que es necesario tener en cuenta al evaluar una inversión en bonos es la posibilidad de que la entidad emisora no pueda cumplir el pago de la deuda. Este riesgo se llama habitualmente "default" o de incumplimiento, pero se deben considerar además otros riesgos, como por ejemplo: riesgo de tasa de interés, riesgo de reinversión, inflación, tipo de cambio, liquidez, volatilidad.
martes, 25 de octubre de 2011
Bonos emitidos por emitidos por el estado nacional (primera parte)
Boden y Bonar en Dólares
AS13 - Bono de la Nación Argentina en Dólares Estadounidenses 7% 2013. BONAR VII
Fecha de emisión: 12/09/2006. Fecha de vencimiento: 12/09/2013. Plazo: 7 años. Moneda de emisión y Pago: Dólares estadounidenses. Intereses: tasa del 7% nominal anual, pagadera semestralmente los días 12/3 y 12/9 de cada año, sobre la base 30/360. Primer servicio: 12/03/2007. Amortización: íntegra al vencimiento. Monto inicial de la emisión: v/n u$s 2.000.000.000
AA17 - Bono de la Nación Argentina en Dólares Estadounidenses 7% 2017. BONAR X
Fecha de emisión: 17/04/2007. Fecha de vencimiento: 17/04/2017. Plazo: 10 años. Moneda de emisión y Pago: Dólares estadounidenses. Intereses: tasa del 7% nominal anual, pagadera semestralmente los días 17/4 y 17/10 de cada año, sobre la base 30/360. Primer servicio: 17/10/2007. Amortización: íntegra al vencimiento. Monto inicial de la emisión: v/n u$s 750.000.000
RG12 - Bonos del Gobierno Nacional en Dólares Estadounidenses LIBOR 2012
Fecha de emisión: Titulares de Depósitos: 03/08/2002; Entidades Financieras: 31/12/2001. Fecha de vencimiento: 03/08/2012. Plazo: 10 años y 6 meses (a partir del 03/02/2002). Moneda de emisión y Pago: Dólares estadounidenses. Intereses: Devengan intereses sobre saldos a partir del 03/02/2002, a la tasa para los depósitos en Dólares estadounidenses a 6 meses de plazo LIBOR, pagaderos por semestre vencido. Primer servicio: 05/08/2002. La tasa LIBOR será determinada a las 11 hs. (Londres) del 2do. día hábil anterior al inicio del período y ajustada a un año de 365 días. Amortización: 8 cuotas anuales, iguales y consecutivas del 12,50%. Primer servicio: 03/08/2005. Monto inicial de la emisión: v/n u$s 15.498.527.500
RA13 - Bonos del Gobierno Nacional en Dólares Estadounidenses 2013- 1era Serie
Fecha de emisión: 30/10/2002. Plazo: 10 años y 6 meses. Fecha de vencimiento: 30/04/2013. Intereses: Devengan intereses sobre saldos a partir de la Fecha de emisión, a la tasa para los depósitos en eurodólares estadounidenses a seis meses de plazo en el mercado interbancario de Londres correspondiente a la definición de la tasa activa London Interbank Offered Rate (LIBOR), con un tope del 3% anual, los que serán pagaderos por semestre vencido.
La tasa LIBOR será determinada a las 11:00 hs. (Londres) del segundo día hábil inmediatamente anterior al inicio de cada período de interés y ajustada a un año calendario de 365 o 366 días, según corresponda. Amortización: en 8 cuotas anuales y consecutivas, cada una de 12,50%. Primer Servicio: 30/04/2006. Monto inicial de la emisión: v/n u$s 1.621.947.200
RO15 - Bonos del Gobierno Nacional en Dólares Estadounidenses 7% 2015
Fecha de emisión: 03/10/2005. Plazo: 10 años. Fecha de vencimiento: 03/10/2015. Moneda de emisión y Pago: Dólares estadounidenses. Intereses: Devengan intereses sobre saldos a partir de la Fecha de emisión, a una tasa del 7%, pagadera semestralmente los días 03/04 y 03/10, sobre la base de un año calendario de 360 días. Amortización: íntegra al vencimiento. Primer Servicio de interés: 03/04/2006. Monto inicial de la emisión: v/n u$s 1.301.685.734
Boden y Bonar en Pesos
RS14 - Bonos del Gobierno Nacional en Pesos 2% BODEN
Fecha de emisión: 30/09/2004. Plazo: 10 años. Fecha de vencimiento: 30/09/2014. Intereses: devengarán una tasa del 2% anual sobre saldos ajustados a partir de la fecha de emisión, pagaderos por semestre vencido los días 30/09 y 31/03 de cada año. Primer servicio: 31/03/2005. Amortización: en 8 cuotas semestrales iguales y consecutivas, cada una del 12,50% del monto emitido ajustado por CER. Primer servicio: 31/03/2011. A los efectos del pago de servicios, el saldo de capital será ajustado conforme el CER correspondiente a los 10 días hábiles anteriores a la fecha de pago. Monto inicial de la emisión: v/n $ 7.436.695.500
AJ12 - Bonos de la Nación Argentina en Pesos 10,50% 2012 - BONAR V
Fecha de emisión: 12/06/2007. Plazo: 5 años. Fecha de vencimiento: 12/06/2012. Moneda de emisión y pago: Pesos. Intereses: A una tasa del 10,50% nominal anual, pagadera semestralmente los días 12/06 y 12/12 de cada año, sobre la base 30/360. Primera cuota 12/12/2007. Amortización: Integra al vencimiento. Monto inicial de la emisión: v/n u$s 1.500.000.000
AA13 - Bonos de la Nación Argentina en Pesos BADLAR privada + 350 p.b. 2013 BONAR 2013
Fecha de emisión: 04/04/2008. Plazo: 5 años. Fecha de vencimiento: 04/04/2013. Intereses: Tasa BADLAR más un margen de 350 puntos básicos sobre la base de un año de 365 días efectivamente transcurridos, trimestralmente los días 04/01, 04/04, 04/07 y 04/10 de cada año. Primer servicio: 04/07/2008. Amortización: Integra al vencimiento. Monto inicial de la emisión: v/n $ 4.936.319.186
AE14 - Bonos de la Nación Argentina en Pesos BADLAR privada + 275 p.b. BONAR 2014
Fecha de emisión: 30/01/2009. Plazo: 5 años. Fecha de vencimiento: 30/01/2014. Intereses: El primer año a una tasa del 15,40%, luego a tasa BADLAR más un margen de 275 puntos básicos sobre la base de un año de 365 días efectivamente transcurridos, trimestralmente los días 30/01, 30/04, 30/07 y 30/10 de cada año. Primer servicio: 30/04/2009. Amortización: Integra al vencimiento. Monto inicial de la emisión: v/n $ 17.547.061.090
AS15 - Bonos de la Nación Argentina en Pesos BADLAR privada + 300 p.b. 2015 BONAR 2015
Fecha de emisión: 10/09/2009. Plazo: 6 años. Fecha de vencimiento: 10/09/2015. Intereses: Tasa nominal anual resultante del promedio simple de tasas de interés para depósitos a plazo fijo de más de $ 1.000.000 -BADLAR promedio Bancos Privados- calculado considerando las tasas publicadas durante el trimestre por el BCRA desde 10 días hábiles antes del inicio de cada cupón hasta 10 días hábiles antes del vencimiento de cada cupón más un margen de 300 p.b. Serán pagaderos trimestralmente los días 10/03, 10/06, 10/09 y 10/12 de cada año. Primer servicio: 10/12/2009. Amortización: en 6 cuotas semestrales equivalentes las 5 primeras al 16,66% y la última al 16,70%; pagaderas el 10/09 y 10/03 de cada año, comenzando el 10/03/2013. Monto inicial de la emisión: v/n $ 10.844.378.382
Bonos de Consolidación en Pesos ajustables por CER
PR12 - Bonos de Consolidación en Moneda Nacional - 4ta. Serie 2%
Fecha de emisión: 03/02/2002. Plazo 13 años y 11 meses. Vencimiento 03/01/2016. Amortización: 120 cuotas mensuales y sucesivas equivalentes las 119 primeras al 0,84% y una última al 0,04% más los intereses capitalizados hasta el 03/01/2006 y ajustados por CER. Primer Servicio: 03/02/2006.
Intereses: devengarán intereses desde la fecha de emisión, a una tasa de 2% anual que se capitalizará mensualmente hasta el 03/01/2006. Primer Servicio: 03/02/2006.
PR13 - Bonos de Consolidación 6ta. Serie
Fecha de emisión: 15/03/2004. Plazo 20 años. Vencimiento 15/03/2024. Amortización: 120 cuotas mensuales y sucesivas, equivalentes las 119 primeras al 0,83% y una última al 1.23% más los intereses capitalizados hasta el 15/03/2014 y ajustados por CER. Primer Servicio: 15/04/2014. Intereses: devengarán intereses desde la Fecha de emisión, a una tasa de 2% anual, que se capitalizará mensualmente hasta el 15/03/2014. Primer Servicio: 15/03/2014.
PRE9 - Bonos de Consolidación de Deudas Previsionales en Moneda Nacional - 4ta. Serie
Fecha de emisión: 15/03/2004. Plazo: 10 años. Vencimiento: 15/03/2014. Amortización: 72 cuotas mensuales y sucesivas, equivalentes las 70 primeras al 1,35% y las dos últimas al 2,75% del monto emitido más los intereses capitalizados hasta el 15/03/2008 y ajustado por el CER. Primer servicio: 15/04/2008. Intereses: devengarán a partir de la Fecha de emisión una tasa del 2% anual. Se capitalizarán mensualmente hasta el 15/03/2008. Primer servicio de interés: 15/04/2008. Monto inicial de emisión: v/n $ 1.172.727.736
Bonos de Consolidación en Pesos
PRO7 - Bonos de Consolidación en Moneda Nacional – 4ta. Serie
Fecha de emisión: 01/01/2000. Plazo: 16 años. Amortización: en 120 cuotas mensuales y sucesivas equivalentes a las 119 primeras al 0,84% y una última al 0,04% más los intereses capitalizados durante los primeros 72 meses. La primera cuota vencerá a los 73 meses de la Fecha de emisión. Primer servicio: 01/02/2006. El Ministerio de Economía podrá rescatar por anticipado toda o parte de la emisión. Intereses: para su cálculo se utilizará la tasa de interés publicada por el BCRA que refleja la capitalización de la tasa diaria equivalente a la tasa de interés efectiva mensual promedio ponderada de caja de ahorro común. Los intereses se capitalizarán mensualmente durante los primeros 72 meses y se pagarán junto con las cuotas de amortización. Monto inicial de emisión: v/n $ 4.621.892. Monto residual actual: $ 42.151.677
PRE0 - Bonos de Consolidación en Moneda Nacional – 5ta. Serie
Fecha de emisión: 04/01/2010. Plazo: 4 años, vencimiento: 15/03/2014. Amortización: total al vencimiento. Primer servicio: 04/04/2010. Intereses: Tasa BADLAR pagadera trimestralmente los días 04/01, 04/04, 04/07 y 04/10 de cada año, con excepción del último cupón irregular que vencerá el 15/03/2014. Monto residual actual: v/n $ 31.028.448
PR14 - Bonos de Consolidación en Moneda Nacional – 7ma. Serie
Fecha de emisión: 04/01/2010. Plazo: 6 años, vencimiento: 04/01/2016, Amortización: en 4 cuotas trimestrales y consecutivas equivalentes al 25% cada una. Primer servicio: 04/04/2015. Intereses: Tasa BADLAR. Monto inicial de emisión: v/n $ 4.910.670
PR15 - Bonos de Consolidación en Moneda Nacional – 8va. Serie
Fecha de emisión: 04/01/2010. Plazo: 12 años, vencimiento: 04/10/2022, Amortización: en 14 cuotas trimestrales y consecutivas equivalentes las dos primeras al 5%, las once siguientes al 7% y una última al 13%. Primer servicio: 04/07/2019. Intereses: Tasa BADLAR, desde la emisión hasta el 04/04/2014, se capitalizará trimestralmente y se pagarán juntamente con las cuotas de amortización. Monto inicial de emisión: v/n $ 6.309.515
Activos Financieros: Bonos (primera parte)
¿Qué es un bono?
Un bono es una promesa de pago por parte de un emisor que toma fondos de uno o varios inversores. A grandes rasgos, un bono es una inversión a largo plazo con un nivel de riesgo moderado, con un flujo de fondos conocido o predecible. Un bono simple o típico paga intereses semestralmente y devuelve el capital al vencimiento.
En forma mensual, semestral o anual, los compradores de bonos obtienen un interés llamado "cupón". Históricamente, el rendimiento de la inversión constaba en un recibo de papel o talón. A medida que se pagaban los intereses se cortaban los "cupones". El término persiste, aunque en la actualidad los bonos ya no están representados físicamente por papeles.
Los titulos publicos son emitidos por gobiernos nacionales, provinciales y municipales y los titulos privados son los emitidos por empresas privadas.
¿Por qué se emiten bonos?
El objetivo de las entidades emisoras es conseguir fondos para realizar inversiones o refinanciar deudas. Muchas empresas recurren a los bonos para ampliar su capital, mejorar su tecnología o implementar proyectos de investigación.
El Estado emite bonos para crear nuevas instituciones, financiar sus gastos o desarrollar su infraestructura.
¿Cómo se evalúan los bonos?
Para conocer la calidad de un bono hay que tener en cuenta la probabilidad de que la organización emisora pueda pagar la deuda. A este índice se lo denomina capacidad de crédito. Cuanto mayor es la capacidad del emisor, es más probable que pueda cumplir con sus obligaciones de pago en el momento del vencimiento.
Generalmente, los bonos de menor calidad o mayor plazo ofrecen un cupón más alto, mientras que los que tienen una calificación de riesgo baja o su vencimiento es a corto plazo, tienen tasas de interés menores.
Un bono es una promesa de pago por parte de un emisor que toma fondos de uno o varios inversores. A grandes rasgos, un bono es una inversión a largo plazo con un nivel de riesgo moderado, con un flujo de fondos conocido o predecible. Un bono simple o típico paga intereses semestralmente y devuelve el capital al vencimiento.
En forma mensual, semestral o anual, los compradores de bonos obtienen un interés llamado "cupón". Históricamente, el rendimiento de la inversión constaba en un recibo de papel o talón. A medida que se pagaban los intereses se cortaban los "cupones". El término persiste, aunque en la actualidad los bonos ya no están representados físicamente por papeles.
Renta En el momento de emisión del bono se establece una tasa de interés que se llama renta. Aunque los precios fluctúen, el interés que se cobra en las fechas de pago del bono será el establecido.
Es rendimiento sobre el valor nominal del bono.
Puede ser fijo o variable.
Es una tasa de interés comparable con tasas vigentes en el mercado.
Puede ser fijo o variable.
Es una tasa de interés comparable con tasas vigentes en el mercado.
¿Quiénes emiten bonos?
Los principales emisores son las compañías privadas, los gobiernos nacionales o provinciales y en menor medida, los municipios. Cada tipo de emisor cuenta con un marco regulatorio particular. Una de las normas que apuntan a brindarle a los compradores mayor transparencia es la calificación de los bonos, que es un "puntaje" otorgado por las entidades especializadas para medir el nivel de riesgo de los instrumentos.Los titulos publicos son emitidos por gobiernos nacionales, provinciales y municipales y los titulos privados son los emitidos por empresas privadas.
¿Por qué se emiten bonos?
El objetivo de las entidades emisoras es conseguir fondos para realizar inversiones o refinanciar deudas. Muchas empresas recurren a los bonos para ampliar su capital, mejorar su tecnología o implementar proyectos de investigación.
El Estado emite bonos para crear nuevas instituciones, financiar sus gastos o desarrollar su infraestructura.
¿Cómo se evalúan los bonos?
Para conocer la calidad de un bono hay que tener en cuenta la probabilidad de que la organización emisora pueda pagar la deuda. A este índice se lo denomina capacidad de crédito. Cuanto mayor es la capacidad del emisor, es más probable que pueda cumplir con sus obligaciones de pago en el momento del vencimiento.
Generalmente, los bonos de menor calidad o mayor plazo ofrecen un cupón más alto, mientras que los que tienen una calificación de riesgo baja o su vencimiento es a corto plazo, tienen tasas de interés menores.
| ¿Cómo se establece el precio de los bonos? Valor nominal y Valor residual Los precios de los bonos se pueden expresar en valor nominal (VN). El valor nominal es el valor de un título según aparece en su lámina, por ejemplo, $100. El valor residual de un bono es lo que va quedando del valor nominal a medida que se van pagando las amortizaciones (VN - A). Por ejemplo, un bono cuyo VN es de $100 tiene una amortización al año de $2, por lo tanto su valor residual será de $ 98. Elementos que influyen en el precio de los bonos Vencimiento. Cúanto más lejano sea, mayor será la volatilidad en el precio de los bonos. Cupón (intereses). Cúanto menor sea el cupón, mayor será la sensibilidad del precio ante un cambio en las tasas de interés. Un bono a más largo plazo generalmente paga un cupón más alto, y cuanto más confiable es el emisor del bono menor es el cupón que paga. Amortización. Es el pago de capital que se va produciendo en la vida del bono. Un bono que repaga todo su capital al vencimiento tiene mayor volatilidad que un bono que va repagando el capital en cuotas. Garantías. Un bono que tiene alguna garantía de repago cotiza a un precio mayor que un bono similar sin garantías.  |
domingo, 23 de octubre de 2011
Principales ETF's de petroleo y su desempeño durante la caida del regimen de Gaddafi
USO United States Oil
DBO PowerShares DB Oil Fund
| Descripción Del Fondo |
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| Principales Inversiones (315,43% de Activos Totales) |
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DBO PowerShares DB Oil Fund
| Descripción Del Fondo |
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| Principales Inversiones (330,61% de Activos Totales) |
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Breve biografía de Gaddafi y cronología del final de su régimen
Muammar el-Gaddafi
Militar y político libio (Sirte, 1942 - 2011). se graduo en la Academia Militar de Benghasi; completó su formación con estudios de historia y una breve estancia en Inglaterra.
Participó en la fundación de un grupo político clandestino de oficiales jóvenes (los Oficiales Unionistas Libres, 1964), con el cual organizó un golpe de Estado que derrocó al rey Idris I (1969). Se erigió en jefe del Estado Mayor y presidente del Consejo de la Revolución que controlaba el poder; al año siguiente acumuló los cargos de primer ministro y ministro de Defensa.
En 1977 fue nombrado presidente del Congreso General del Pueblo, máximo órgano colegiado de la recién creada República Árabe Socialista Popular; en 1979 abandonó nominalmente todos sus cargos y se tituló simplemente «líder maestro», manteniendo el poder de hecho de un régimen basado en su autoridad personal. Entre sus medidas políticas más destacadas cabe mencionar la reforma agraria y la nacionalización del petróleo.
En 1973 sintetizó sus aspiraciones políticas en el llamado Libro verde: en él se mezclan el socialismo, el islamismo y el nacionalismo árabe, vinculándolos a un proyecto visionario de expansión por África y Asia. Efectivamente, Gaddafi impulsó proyectos de unión política de Libia con Egipto (1970, 1972), Siria (1971, 1980), Túnez (1974), Chad (1981) y Marruecos (1984), todos ellos fracasados; pactó con los dirigentes de Marruecos, Mauritania, Argelia, y Túnez la Unión del Magreb Árabe (1989); apoyó la causa palestina contra Israel; y acrecentó su carisma de luchador antiimperialista interviniendo en las guerras del Chad contra la presencia francesa (1977-88); su prestigio entre los líderes radicales del Tercer Mundo le llevó a presidir la Organización para la Unidad Africana (1982-83).
En su lucha contra el imperialismo, alineó su política exterior con la Unión Soviética; en cambio sus relaciones con los países occidentales fueron durante mucho tiempo especialmente malas, llegando los norteamericanos a bombardear Libia en 1986, acusando a Gaddafi y a su régimen de fomentar el terrorismo internacional. Consiguió, sin embargo, mantenerse en el poder (a pesar de dos intentos de golpe de Estado en 1992 y 1993) mediante una combinación de medidas represivas y concesiones a sus rivales.
Desde que en 1992 la ONU impusiera fuertes sanciones al país, Gaddafi dio un giro a sus relaciones con Occidente: condenó el terrorismo y se comprometió a indemnizar a las víctimas de alguno de los atentados en los que reconoció la participación de Libia y a permitir las inspecciones sobre armamento en su territorio. Fruto de esta nueva actitud, en 2003 fueron levantadas las sanciones que pesaban sobre el país y se restablecieron las relaciones con la Unión Europea (UE); en 2006, el gobierno libio recuperó el diálogo con Estados Unidos.
En el contexto de la ola de cambios iniciada en el mundo árabe a comienzos de 2011, y ante los reclamos de la población libia, que exigía la democratización del régimen y mejores condiciones de vida, Gaddafi respondió con las armas a las protestas, provocando una guerra civil entre las fuerzas leales a su gobierno y quienes pedían su dimisión.
Cronología de la caida de Gaddafi
Feb 15/16, 2011 - Se producen enfrentamientos en Bengasi tras el arresto del activista por los derechos humanos Fethi Tarbel, quien trabajaba en la liberación de presos políticos, informó el diario Quryna.
Feb 24 - Integrantes de las milicias que se oponen al Gobierno de Gaddafi toman control de Misrata tras expulsar a las fuerzas leales al líder.
Feb 26 - El Consejo de Seguridad de la ONU impone sanciones a Gaddafi y su familia y plantea ante la Corte Penal Internacional (CPI) la represión contra los rebeldes.
Feb 28 - Los Gobiernos de la Unión Europea acuerdan un paquete de sanciones contra Gaddafi y sus asesores más cercanos, incluyendo un embargo de armas y el impedimento de ingresar al bloque.
Mar 17 - El Consejo de Seguridad de la ONU vota para autorizar una zona de exclusión aérea sobre Libia y ordena "todas las medidas necesarias" -código que define una acción militar- para proteger a los civiles contra el Ejército leal a Gaddafi.
Abr 30 - Un ataque con misil de la OTAN a una casa de Trípoli mata al hijo más joven de Gaddafi, tres de sus nietos.
Jul 15 - El CNT recibe el reconocimiento de parte de Estados Unidos de Gobierno legítimo de Libia en una reunión del grupo de contacto libio en Turquía. Ago 15 - En una llamada telefónica apenas audible a la televisión estatal, Gaddafi pide a sus seguidores que liberen a Libia de la OTAN y los rebeldes. "Prepárense para la lucha ... La sangre de los mártires es el combustible en el campo de batalla", señala.
Ago 21 - Los rebeldes entran a Trípoli sin encontrar mayor resistencia.
Ago 29 - La esposa de Gaddafi, su hija Aisha y dos de sus hijos ingresan a Argelia. Aisha Gaddafi da a luz en una clínica de una ciudad fronteriza horas después de cruzar la frontera.
Sep 11 - Libia empieza a producir petróleo.
Sep 13 - El jefe del gobierno interino libio, Mustafa Abdel Jalil, da su primer discurso en Trípoli ante 10.000 personas.
Sep 15 - El líder francés Nicolas Sarkozy y el británico David Cameron son recibidos en Libia como héroes.
Sep 16 - El Consejo de Seguridad de la ONU afloja las sanciones contra Libia, en particular sobre su empresa petrolera nacional y el banco central. La Asamblea General del organismo aprueba una solicitud de acreditación de los enviados del gobierno interino como únicos representantes de Libia ante la ONU, reconociendo efectivamente al CNT.
Sep 20 - El presidente de Estados Unidos, Barack Obama, llama a rendirse a las últimas fuerzas leales a Gaddafi, al anunciar el regreso del embajador de ese país en Trípoli. Gaddafi se burla de la OTAN en un discurso transmitido por la cadena de televisión Arrai, con sede en Siria.
Sep 25 - Un buque traslada el primer cargamento de crudo libio que es exportado en meses desde el puerto oriental de Marsa el Hariga hacia Italia.
Oct 17 - Las fuerzas del CNT celebran la captura de Bani Walid, uno de los últimos bastiones de los leales a Gaddafi. Se confirma que Khamis Gaddafi, hijo del depuesto líder, murió en un combate al sureste de Trípoli el 29 de agosto.
Oct 18 - La secretaria de Estado estadounidense Hillary Clinton llega a Libia en una visita sorpresa e insta a las distintas milicias del país a unirse en sólo un Ejército.
Oct 20 - Combatientes del CNT capturan Sirte, la ciudad natal de Gaddafi, poniendo fin a un asedio de dos meses y extinguiendo el último bastión importante de tropas leales al depuesto líder. Fuerzas del CNT dan muerte a Gaddafi.
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